Companhia avança na maturação do portfólio, amplia eficiência operacional e encerra o ano mais focada em geração sustentável de valor
A HBR Realty encerrou o quarto trimestre de 2025 com a maior receita trimestral de sua história, consolidando a execução da estratégia de maturação e reciclagem de ativos iniciada em 2024 e implementada de forma consistente ao longo de 2025. A receita líquida gerencial alcançou R$ 61,5 milhões no 4T25, crescimento de 51,2% em relação ao 4T24 e de 32,8% no acumulado do ano, desconsiderados efeitos não recorrentes.
O desempenho reflete a maturação dos ativos, o ganho de escala e a maior eficiência operacional, principalmente originada na forte performance do W Hotel, desenvolvido e gerenciado pela HBR no âmbito de sua plataforma Opportunities, voltada a empreendimentos com maior potencial de geração de valor ao longo do tempo, e do ComVem, dedicado a centros de conveniência e comércio de proximidade. O avanço também foi impulsionado pela aceleração da ocupação dos ativos entregues ao longo do ano e pela captura de novas locações.
“Os resultados refletem a consolidação de um portfólio mais qualificado e alinhado aos movimentos estruturais do mercado imobiliário. Encerramos 2025 com ativos mais maduros, bem localizados e com maior capacidade de captura de demanda. Nosso foco tem sido desenvolver, operar e reciclar ativos de forma disciplinada, antecipando tendências e posicionando a companhia para gerar valor de forma consistente ao longo dos próximos ciclos”, afirma Alexandre Nakano, CEO da HBR Realty.
Ao longo de 2025, a companhia avançou de forma relevante em sua agenda de reciclagem de ativos. Até o momento foram concluídas as vendas do 3A HBR Corporate Pinheiros, voltada ao segmento corporativo de alto padrão, de duas unidades do portfólio +Box e do Hotel Hilton Garden Inn, totalizando R$ 449 milhões em desinvestimentos. Os recursos permitiram a amortização de aproximadamente R$ 150 milhões em dívidas, sendo que R$ 113 milhões terão impacto direto na redução da alavancagem em 2026, fortalecendo a estrutura de capital.
“A reciclagem reforça nossa disciplina ao longo de todo o ciclo imobiliário e consolida o reposicionamento estratégico iniciado em 2024. Seguimos focados na desalavancagem e na monetização seletiva de ativos maduros, sustentando a geração de valor nos próximos ciclos”, destaca Alexandre Dalpiero, CFO e diretor de Relações com Investidores da companhia.
O ComVem encerrou 2025 com ocupação recorde dentro do ano de 86,9%, mesmo após a entrega de aproximadamente 13 mil metros quadrados de ABL no período. As unidades ComVem Brigadeiro e ComVem Pinheiros já operam com 90,6% de ocupação. No quarto trimestre, o NOI atingiu R$ 6,3 milhões, crescimento de 44,1% em relação ao ano anterior, refletindo a qualidade das localizações e a elevada capacidade de captura de demanda do mercado de São Paulo, cuja ocupação média varia entre 20% e 40%.
No segmento de Malls, voltado à operação de shopping centers regionais, a HBR manteve crescimento consistente de vendas e registrou avanço de 5,7% nos aluguéis das lojas já em operação no mesmo período do ano anterior, além de elevação de 8,6% do NOI, com manutenção de elevados níveis de ocupação. O desempenho reforça a previsibilidade e a estabilidade do fluxo de caixa desse segmento.
Em Opportunities, o W Hotel apresentou evolução consistente ao longo do ano, atingindo ocupação de 62,2% em novembro e avançando em sua curva de maturação, reflexo da aceleração do ramp-up apoiado por eventos na cidade. A receita líquida da plataforma alcançou R$ 29,1 milhões no quarto trimestre, frente a R$ 10,2 milhões no 4T24, reforçando a tese de criação de valor ao longo dos próximos ciclos.
Já na frente 3A, os empreendimentos em operação permaneceram com 100% de ocupação, enquanto a companhia seguiu avançando em seu pipeline de desenvolvimento. No 3A HBR Corporate Tower, localizado na Faria Lima, a companhia concluiu a renovação contratual com o atual inquilino, que refletirá preços atuais praticados no mercado e terá efeitos financeiros a partir do primeiro trimestre de 2026.
A agenda de eficiência operacional também avançou de forma relevante. O quarto trimestre registrou o menor nível histórico de despesas gerais e administrativas sobre a receita líquida, de 20,7%, ante 28,9% no 4T24, evidenciando uma estrutura mais enxuta e ganhos consistentes de produtividade. Essa disciplina contribui para a expansão estrutural da margem EBITDA, ainda impactada pelo ramp up do W Hotel.
A HBR Realty encerra 2025 com um portfólio qualificado, concentrado em ativos de alta qualidade, localizados em regiões estratégicas e com elevada capacidade de captura de demanda. Para 2026, a companhia mantém o foco na desalavancagem, na monetização seletiva de ativos maduros e na geração sustentável de valor ao longo dos próximos ciclos.
